聯博美元收益基金AA級別全面評估：投資者必讀指南

聯博美元收益基金AA級別簡介

聯博美元收益基金aa級別是聯博資產管理公司旗下的一檔美元計價債券型基金，成立於2010年，主要投資於全球美元計價的投資級債券，旨在為投資者提供穩定的收益與資本增值。截至2023年，該基金的規模已超過50億美元，成為香港市場上頗受歡迎的債券基金之一。

AA級別代表該基金的費用結構較為優惠，管理費率為0.75%，低於同類型基金的平均水平。此外，AA級別適合長期投資者，尤其是那些希望透過債券投資獲取穩定收益並降低波動風險的投資者。聯博美元收益基金AA級別的投資策略以信用分析為核心，注重債券的信用評級與流動性，確保投資組合的穩健性。

基金績效分析

聯博美元收益基金AA級別的歷史績效表現優異，過去5年的年化收益率為4.5%，優於同類型基金的平均收益率3.8%。與香港市場上其他美元債券基金相比，該基金的波動率較低，僅為2.1%，顯示其風險管理能力出色。此外，該基金的最大回撤為3.5%，發生於2020年疫情期間，但隨後迅速反彈，展現出良好的韌性。 投資比例

從夏普指數來看，聯博美元收益基金AA級別的夏普指數為1.2，高於同類型基金的0.9，表明其在承擔相同風險下能提供更高的超額收益。績效歸因分析顯示，該基金的收益主要來自於信用利差的收斂與利率風險的有效管理。投資團隊透過主動調整存續期與信用曝險，成功捕捉市場機會，為投資者創造穩健回報。

投資組合分析

聯博美元收益基金AA級別的資產配置以投資級債券為主，佔比達85%，其中美國公司債佔50%，亞洲公司債佔30%，歐洲公司債佔20%。行業分佈方面，金融業佔35%，科技業佔25%，公用事業佔20%，其他行業佔20%。區域分佈上，北美佔60%，亞洲佔30%，歐洲佔10%。

該基金的主要持倉債券包括蘋果公司、微軟公司與摩根大通等信用評級為A級以上的優質債券。信用評級分佈方面，AAA級債券佔20%，AA級債券佔30%，A級債券佔40%，BBB級債券佔10%。投資組合風險評估顯示，該基金的信用風險與利率風險均處於可控範圍內，適合保守型至穩健型投資者。

費用與稅務

聯博美元收益基金AA級別的費用結構透明，管理費為0.75%，保管費為0.15%，交易費用則根據市場情況浮動，平均約為0.1%。申購費用為1.5%，贖回費用則根據持有期間長短而定，持有超過1年免收贖回費。

在稅務方面，香港投資者需注意配息稅與資本利得稅。聯博美元收益基金AA級別的配息來源主要為利息收入，香港投資者無需繳納配息稅。資本利得稅方面，香港目前不徵收資本利得稅，因此投資者無需擔心此部分稅負。然而，非香港投資者應根據當地稅法規定進行稅務規劃。

總結與建議

聯博美元收益基金AA級別的優點在於其穩健的投資策略、優異的歷史績效與較低的費用結構。然而，該基金的缺點是對利率變動較為敏感，在升息環境下可能面臨較大的價格波動。

該基金適合風險承受能力中等、投資目標為穩定收益的投資者，尤其是那些希望透過美元債券分散風險的長期投資者。未來展望方面，聯博美元收益基金AA級別將繼續聚焦於信用分析與風險管理，在全球經濟不確定性增加的背景下，為投資者提供相對穩健的回報。

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